Desaceleración de la inflación a 3.10% abre la puerta a menores tasas y alivia la capacidad de pago en el ecosistema crediticio
La inflación general en México se moderó por octava quincena consecutiva y se ubicó en 3.10 por ciento anual en las primeras dos semanas de julio de 2026, alcanzando su nivel más bajo desde la segunda mitad de diciembre de 2020. Esta contención en los precios, reportada por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), consolida cuatro lecturas dentro del rango objetivo del Banco de México (3.0% ± 1%) y genera un punto de inflexión para la reconfiguración del crédito en el país.
En el indicador quincenal, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) mostró un incremento marginal de 0.07 por ciento, interrumpiendo cuatro periodos de contracción consecutiva.
Moderación en la canasta básica y su impacto en la mora de consumo
La moderación de la inflación general obedeció principalmente a la contracción en los precios de productos agropecuarios y energéticos dentro del componente no subyacente, el cual registró un descenso quincenal de 0.23 por ciento y una variación anual de 0.21 por ciento. Destacan las caídas en productos de alto impacto en el gasto diario como el jitomate (-13.18% quincenal), chile serrano (-5.17%), tomate verde (-3.24%), aguacate (-2.59%) y gas doméstico LP (-0.50%).
El alivio en los precios de la canasta alimentaria incide de forma directa en el perfil de riesgo del crédito al consumo. En meses previos, los registros de la autoridad supervisora mostraban un repunte en la morosidad de tarjetas de crédito y préstamos personales debido a que los hogares utilizaban el financiamiento revolvente como sustituto de ingreso para cubrir necesidades básicas. La recuperación del ingreso real disponible reduce la presión de impago en la cartera vencida de consumo e incrementa la efectividad de los esquemas de cobranza temprana.
Persistencia en servicios y perspectivas para el costo del fondeo
Por el contrario, el componente subyacente —que determina la trayectoria de precios a largo plazo— continuó reflejando rigidez por incrementos estacionales en el sector servicios y turismo. Durante la quincena de reporte, el transporte aéreo subió 12.44 por ciento, los paquetes turísticos 6.22 por ciento, las computadoras 4.52 por ciento y la vivienda propia 0.12 por ciento. Los servicios de preparación de alimentos (restaurantes y loncherías) mostraron ligeros aumentos de entre 0.12 y 0.18 por ciento.
Pese a la resistencia en el sector servicios, la convergencia de la inflación general hacia la meta del 3.0 por ciento amplía el margen para que la autoridad monetaria reduzca la tasa de interés de referencia. Para el ecosistema financiero, una reducción en las tasas oficiales disminuirá progresivamente el costo del fondeo para los intermediarios (bancos, Sofipos y fintechs), abriendo espacio para un ajuste a la baja en las tasas activas aplicadas a los créditos comerciales, productivos e hipotecarios hacia la segunda mitad del año.
Fuentes:
Zepeda, C. (23 de julio de 2026). Inflación bajó a 3.10% en primera quincena de julio, su menor nivel desde diciembre de 2020. La Jornada. https://www.jornada.com.mx/2026/07/23/economia/inflacion-baja-3-10-primera-quincena-julioFuentes:
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